2021年11月，北京证券交易所正式揭牌开市，为促进科技与资本融合，支持中小企业创新发展，实施创新驱动发展战略开辟了新的路径。作为深化新三板改革，服务创新型中小企业的主阵地，北交所已诞生了TMT、机械设备、新材料、医药生物、消费五大产业集群，上市公司数量突破百家，成为众多中小企业的上市新选择。

本期医药创新说由药促会医药创新投资专委会副主任委员、醴泽资本管理合伙人李凯军主持，聚焦“北交所助力生物医药产业高质量发展”，特邀北交所市场发展部执行经理吴玉九及安信证券投行委生命健康行业组业务总监柴柯辰围绕北交所最新政策、市场动态、上市审核等内容展开讨论，为线上观众带来了精彩的报告。

北交所是为中小企业量身打造的专业化平台，是探索支持服务中小企业创新发展的普惠金融之路。和上交所、深交所一样，北交所具有公开发行、再融资、并购、重组、交易、信息披露、公司治理等功能，上市企业均为符合《公司法》和《证券法》的上市公司。

在全国股转系统挂牌满一年的创新层企业具备北交所上市发行的基础条件。相比其他上市板块，北交所上市审核时限也相对更短。申报企业经历过公开市场准入审查和长期监管，无需对企业的历史沿革，股票发行、购买资产所涉及的合规性、公允性等问题进行重复审核。此外，北交所设立时同步试点注册制，并联审核机制在北交所发挥了重要作用。

北交所医药行业审核要点主要关注研发及核算、市场推广费、经销模式、合法合规性几个方面。医药市场主体在北交所具有稀缺性，整体呈现较好的估值水平。下一步，北交所将坚持深化新三板改革，打造服务创新型中小企业主阵地，成为创新型中小企业聚集地，“投早投新”生态策源地、特色制度功能示范地、良好资本市场文化涵养地。

截至2022年7月1日，北交所医药上市公司10家，涉及生物药、化学药、医疗器械及中成药等领域，平均募集资金2.17亿元。

伴随着我国资本市场多层次改革发展，企业如何选择上市路径，成为各市场主体聚焦的热点问题。拟上市公司应从企业定位、行业限制；上市条件、门槛；审核尺度、审核周期；上市成本；流动性、退出便捷性、再融资便利性等5个方面统筹规划上市事宜。北交所在上市条件、上市成本两方面较科创板和港股18A具有相对优势，成为生物医药企业上市新的选择。

拟赴北交所上市的市场主体在筹备上市的过程中应重点关注核心产品、核心技术、销售模式，客户及销售情况、环保质量安全生产、采购模式、供应商及采购情况、研发服务外包、外协生产、风险披露、银行流水核查等问题。

讨论环节，三位嘉宾对转板相关事宜与在线听众进行了互动交流。

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