周四，默沙东公布第三季度营收超166亿美元，高于市场普遍预期的164.6亿美元，增幅达1%。非 GAAP 每股收益 (EPS) 为1.57美元，比预期的1.48美元高出6%。

第三季度营收同比增长7%，高于分析师预期，得益于其重磅抗癌药物 Keytruda以及强势产品推出，尽管第三季度业绩增长强劲，不过其HPV疫苗Gardasil和2型糖尿病药物Januvia的营收表现却令人失望，公司随即下调了2024年销售额和调整后利润预期。

受到早期癌症治疗（包括三阴性乳腺癌、肾细胞癌和非小细胞肺癌）的增多以及其他转移性适应症的持续强劲需求，Keytruda收入近75亿美元，增长21%，成为默沙东第三季度营收的强劲推动力，分析师原本预计Keytruda在第三季度的销售额约73亿美元。

默沙东另一强势产品肺动脉高压药物Winrevair，收入1.49亿美元，超过了分析师预估的1.29亿美元。其大力推广的肺炎球菌疫苗Capvaxive，已于2024年 6月获得FDA批准，上周还获得CDC建议50岁及以上的成年人使用。 与之相比，默沙东九价HPV疫苗 Gardasil和2型糖尿病药物Januvia的销售却表现不佳。Gardasil的收入同比下降10%，尽管第三季度收入高于23亿美元，却低于预期的25.7亿美元。与此同时，Januvia的销售额暴跌49%，销售额为2.78亿美元，低于预期的4.21亿美元。 结合今年余下时间，默沙东将全年每股收益预期下调至 7.72 至 7.77 美元（此前公布的区间为7.94 至 8.04 美元），以反映与 Harpoon Therapeutics、EyeBio 和Curon Biopharmaceutical交易相关的一次性费用。同时还将销售额预期下调至636亿美元至641亿美元（此前公布的销售额预期为 634亿美元至 644 亿美元）。

Guggenheim Partners分析师Vamil Divan在给投资者的报告中称默沙东第三季度的整体表现“稳健”，不过随着市场压力增大，默沙东需要更加明确地说明Winrevair和Capvaxive在未来几个季度的预期收入，包括Keytruda 和 Gardasil的前景分析。

BMO资本市场分析师 Evan Seigerman认为，默沙东的商业前景就像Keytruda 继续保持主导地位一样强劲，尽管Keytruda即将失去市场独占性（LOE），但默沙东已经找到了未来几年持续增长的正确的定位。

Seigerman写道：默沙东不断完善的心血管产品组合、通过Prometheus交易在 I&I（免疫学和炎症）方面取得的进展以及与Daiichi的合作，可能会像Keytruda 市场独占性（LOE）一样在未来几年内实现增长。与此同时，Seigerman评论说，Gardasil的销售额低于预期（23.1亿美元 vs 25.8亿美元），说明2024年第二季度的问题仍在继续，并且可能继续受到中国问题的影响，Gardasil的销售额依旧令人担忧。

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